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山西证券大盘V字反转上证50五连阳

发布时间:2019-08-14 16:53:24

山西证券:大盘V字反转 上证50五连阳 2017-06-27 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

走势回顾上证综指窄幅整理,收盘涨0.18%报3191.2点,连续三日上涨并刷新2个月新高;上证50指数录得五连阳。两市成交3829亿元,重回低谷。盘面热点匮乏且散乱,整体赚钱效应一般,好在市场恐慌情绪弱化。次新股气氛逐渐回暖,高送转板块跟风活跃。银行股先跌后涨,军工、维生素、基因测序、燃料电池、煤炭、黄金、粤港澳新区等都有零星表现。特斯拉概念股则遭遇连续调整。

市场焦点达沃斯论坛上李克强回答提问称,中国要深化改革,放宽市场准入;继续以市场化法制化的方式推进钢铁、煤炭等行业淘汰化解过剩产能;鼓励外资把在华利润留在境内投资;所有外资企业的利润可按意愿自由进出,不会有任何限制;未来五年中国将进口8万亿美元的商品。

策略建议大盘窄幅震荡,申万行业涨多跌少。消息面上:(1)统计局:5月规模以上工业企业实现利润总额6259.9亿元,同比增16.7%,增速略有回升,前值增14%;前5月全国规模以上工业企业实现利润总额29000亿元,同比增22.7%。我们认为A股近期已经完成了对经济前景的预期修复。(2)李克强回答提问称,中国保持经济中高速增长存在一定难度,中国将保持宏观政策稳定,将保持积极的财政政策、稳健的货币政策,不会寻求大规模刺激政策。这与我们预判一致,再加上允许外资企业利润自由进出,人民币贬值压力持续,下半年难见货币政策由紧转松。技术面上:大盘窄幅震荡调整,量能衰减明显,蓝筹较中小创稍显强势。大盘盘中回踩120日均线后在煤炭银行的带领下反弹,走出V字反转,逼近3200点一带。蓝筹在A股纳入MSCI后走势增强与我们预期一致,而从蓝筹最近的交易与估值来看,我们认为漂亮50已经开始变得拥挤,投资者值得警惕。

从李克强总理今日的发言来看,货币政策还将保持中性偏紧。我们认为金融去杠杆将贯穿于下半年,货币政策方向不会发生转向。今日人民币虽有所反弹,盘中直线拉涨,最高至6.8262,但贬值压力依然不减。我们认为在安全度过6月底的流动性紧张时点后我国货币政策将继续偏紧,金融去杠杆的力度也将加大,因此我们认为股债双牛基础并不存在。我们维持大盘箱体震荡的走势判断,提醒投资者切勿追高,建议投资者控制仓位,稳字当头,重点关注(1)业绩稳增,估值合理,受益于消费升级主线的蓝筹股跌出来的机会(2)具备安全边际、业绩呈现出逆转并有一定持续性的高性价比梯队(以周期股居多,近期重点关注电解铝、煤炭、钢铁去产能的机会)。

(3)政策驱动型主题(一带一路、京津冀一体化、国企改革、蓝天保卫战)。(4)前期下跌幅度较大的中小创个股。(5)重要股东净增持且质押风险较低的个股。

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